Erste face un bilanț al principalelor evenimente din regiune în 2026. Sunt așteptate modificări de rating, creșteri ale producției, scăderi de dobânzi, dar și o luptă politică strânsă în Ungaria.
Inflația
Prevede o inflație de 9,7% în acest an și o inflație de bază de 8,4%. Creșterea inflație de sub 5% în primăvară a fost determinată în principal de șocurile de pe partea ofertei, care au adăugat 4,4 puncte procentuale la rata inflației anuale, relevă prognoza analizată de Profit.ro.
„Actualul val de inflație a fost determinat în principal de ofertă, după eliminarea plafonării prețului energiei electrice în iulie și creșterile impozitelor indirecte din august”, notează economiștii băncii austriece.
Totuși, chiar și fără aceste șocuri, inflația ar fi fost peste intervalul țintă al BNR de 1,5-3,5%, ceea ce arată presiuni inflaționiste din economie.
Pentru 2026 însă se așteaptă la o dezinflației accentuată din a doua parte a anului, pe fondul unui efect de bază, după ce creșterea prețurilor la electricitate și creșterile TVA și ale accizelor vor ieși din baza statistică. Astfel, la finele lui 2026, inflația ar urma să scadă la 3,7%, în timp ce inflația de bază va fi un pic mai ridicată, la 3,8%.
Deflație
„Principalii factori de risc pentru perspectivele inflației din 2026 sunt eliminarea plafonării prețului gazelor naturale și expirarea plafonării adaosurilor comerciale pentru unele produse alimentare de bază, ambele programate pentru sfârșitul lunii martie”, notează analiștii. Se amintește de sugestiile guvernatorului BNR de la conferința de presă din noiembrie potrivit cărora, având în vedere incertitudinile legate de inflație, reducerile de rate ar putea fi discutate la sfârșitul primăverii/începutul verii anului 2026.
Banca se așteaptă ca BNR să reia reducerile de rate în mai 2026 și ca pe parcursul întregului an viitor rata cheie să scadă cu 1,25 puncte procentuale, de la 6,5% la 5,25%.
„Poziția fiscală restrictivă, încrederea scăzută a consumatorilor și creșterea negativă a salariilor reale vor susține probabil reducerile de rate la începutul anului”, arată Erste. Nu exclude o scădere rapidă a dobânzilor – concentrată la începutul ciclului, având în vedere că fereastra de oportunitate din perspectivă externă se va restrânge probabil până la jumătatea anului, piața prevăzând o relaxare suplimentară de doar 50 de puncte de bază din partea Rezervei Federale a SUA, în timp ce Banca Centrală Europeană este așteptată să păstreze dobânzile pe parcursul anului viitor.
Mai multe amănunte în articolul publicat de Profit.ro.
.webp)
