Investitorii au schimbat în primele două ore ale zilei 1 milion de acțiuni, în valoare de 17,8 mil. lei, cel mai mare rulaj zilnic. Spre comparație, următoarele cele mai mari tranzacții erau la Banca Transilvania și OMV Petrom, respectiv 5 mil. lei la fiecare.
Acțiunile au deschis la un maxim de 17,6 lei, dar ulterior cotațiile s-au retras, la aproximativ 17,3 lei. Prețul final de ofertă a fost de 16,5 lei pe acțiune, iar prețul de vânzare aplicabil investitorilor de retail care au subscris acțiuni în primele patru zile ale ofertei, beneficiind de discountul de 5%, a fost de 15,675 lei per acțiune.
Prezenți la evenimentul de listare a acțiunilor organizat de BVB, reprezentanții sindicatului de intermediere au spus că sunt încrezători că acțiunile CFH vor fi incluse în indicele de referință BET, care miercuri la aceeași oră avea minus 0,24%.
„Noul nostru statut, de companie publică listată pe Piața Reglementată a Bursei de Valori București, ne responsabilizează și mai mult față de toți cei care ne aleg produsele zi de zi, față de cei care ne-au acordat încrederea prin participarea la IPO, dar și față de viitorii noștri acționari, care ni se vor alătura odată cu tranzacționarea acțiunilor companiei. Listarea CrisTim este un moment definitoriu nu doar pentru noi, ci și pentru întreaga industrie din care facem parte. Setăm, din nou, un model de urmat inclusiv din această perspectivă, a utilizării mecanismelor pieței de capital pentru dezvoltare și creștere. Sperăm că povestea noastră, din 3 1992 până în prezent, să motive și alți antreprenori să își urmeze visurile și să devină lideri în sectoarele în care activează”, a spus Radu Timiș Jr., CEO Cris-Tim Family Holding.
Detaliile listării
Oferta de listare a înregistrat cel mai mare grad de subscriere din istoria bursei locale pe tranșa de retail, de 42 de ori înainte de redistribuirea unui pachet de acțiuni dinspre tranșa investitorilor instituționali și de 32,2 ori ulterior redistribuirii. Tranșa investitorilor instituționali a cunoscut de asemenea un interes ridicat, fiind subscrisă de aproximativ două ori.
Una dintre cele mai mari companii care operează în sectorul agroalimentar și liderul piețelor de mezeluri și de ready-meals din România, Cris-Tim a derulat un IPO în perioada 17-29 octombrie 2025.
Compania a atras de la investitorii de retail și instituționali 454,35 mil. lei. Fondurile atrase prin derularea ofertei publice inițiale, atât cele obținute în urma subscrierii de acțiuni noi (parte a majorării de capital social), cât și cele obținute prin vânzarea de acțiuni existente, vor fi folosite în proporție semnificativă pentru susținerea planurilor de investiții ale Cris-Tim, dar și pentru rambursarea unor împrumuturi intra-grup.
Pentru perioada 2025-2030, Cris-Tim are în vedere un plan de investiții în cuantum de 890 mil. lei, din care 768 mil. lei alocate segmentului de afaceri Mezeluri, iar 121 mil. lei alocate segmentului de afaceri ready-meals și altor obiective de investiții.
O parte a acestui plan de investiții este concentrată în direcția dezvoltării capacităților existente de producție, program finanțat parțial prin programul național de revitalizare a industriei agro-alimentare Investalim. Programul de investiții va fi implementat în perioada 2025-2028, acordul de finanțare fiind semnat pe 8 octombrie 2024 de Agenția pentru Finanțarea Investițiilor Rurale (AFIR).
În afara obiectivelor de creștere organică, Compania intenționează ca în următorii ani să identifice ținte de fuziuni și achiziții, cu scopul consolidării poziției sale competitive pe piețele de mezeluri și ready-meals, precum și a diversificării portofoliului său de produse.
Compania își propune să distribuie sub formă de dividende ordinare minimum 50% din profitul net anual individual distribuibil.
Acționariatul
Termene Business Hub a calculat la începutul lunii noiembrie că cei mai mari investitori instituționali care au intrat în acționariatul Cris-Tim Familly Holding (simbol bursier CFH) în oferta de listare (IPO) a producătorului de mezeluri la Bursa de Valori București sunt NN Pensii (7,6%), BERD (5%), AZT Pensii (4,1%), Metropolitan Life (3,7%) și Carpathia Pensii sau BCR Pensii (1,2%).
Fondul de pensii private Pilon II NN Pensii (7,61%) și Banca Europeană de Reconstrucție și Dezvoltare (5,01%) au fost anunțați deja la BVB pentru că participațiile lor depășesc 5% din numărul de acțiuni.
Conform calculelor realizate de Termene Business Hub pe baza ordinelor de cumpărare ale investitorilor instituționali și luând în considerare că în mod tradițional fondurile de pensii locale investesc în IPO-urile de interes proporțional cu dimensiunea activului net al fiecăruia, corelat următoarele cele mai mari dețineri le-ar avea fondurile AZT Viitorul Tău (Allianz Țiriac Pensii Private – 4,06%), Metropolitan Life (3,72%) și Vital (Carpathia Pensii) sau BCR Pensii (1,24%).
Acționarul majoritar, Rangeglow Limited, controlat de soții Radu și Cristina Timiș, mai deține după IPO pachetul de control de 65,49%, adică o investiție de puțin aproximativ 871 mil. lei, arată calculele Termene Business Hub pe baza numărului de acțiuni și a prețului final de ofertă de 16,5 lei pe unitate.
Investiția NN Pensii se ridică la 101 mil. lei, iar cea a BERD este evaluată la puțin peste 66 mil. lei. Ar urma AZT Viitorul Tău cu 54 mil. lei, Metropolitan Life cu 49,5 mil. lei și Vital (sau BCR Pensii) cu 16,5 mil. lei. Vital și BCR Pensii au dimensiuni similare, fiind probabil ca oricare dintre cele două să fi investit.
Împreună, cele patru fonduri Pilon II menționate au un pachet de 16,63% din numărul de acțiuni. Dacă adăugăm și BERD, participația cumulată a instituționalilor crește la 21,64%, iar împreună cu familia Timiș suma ajunge la puțin peste 87,1%. Restul acțiunilor sunt deținute de alți investitori juridici mai mici și de investitori de retail.
În cazul micilor investitori, cel mai mare ordin de subscriere a fost de 4 milioane de acțiuni, însă la un grad de subscriere de 3.220% a tranșei, acestuia i-au fost alocate aproximativ 124.224 de acțiuni. Cu alte cuvinte, valoarea ordinului a fost de circa 70 mil. lei, dar valoarea investiției finale s-a ridicat la 2,05 mil. lei. Astfel, cea mai mare participație a unui investitor de retail se ridică la 0,15% din totalul acțiunilor companiei.
Și alți investitori instituționali locali din rândul fondurilor de pensii obligatorii și facultative, precum și al fondurilor deschise de investiții, au subscris în cadrul ofertei. Free-float-ul Cris-Tim în urma IPO este de 34,48% din capitalul social.
Afacerile (2008-2024)
Fondată în 1992, Cris-Tim Family Holding S.A. este o companie românească specializată în procesarea cărnii, lider național atât pe segmentul de mezeluri, cât și pe cel de mâncăruri gata de consum.
Cris-Tim Family Holding se numea anterior Recunoștința Prodcom Impex. Compania reprezintă producția de mezeluri și de ready-meals, nu și celealte activități ale grupului. Firma a avut o cifră de afaceri de 1,12 mld. lei în 2024, în creștere cu 11% față de anul anterior, un profit net de 88,04 mil. lei, în creștere cu 32%, respectiv 2.045 de angajați.
Dacă ne uităm la evoluția cifrelor în perioada 2008-2024, putem observa că cifra de afaceri s-a menținut la un nivel cuprins între 200 și 300 mil. euro până în 2015, înainte de a intra pe o tendință de creștere.
Următorul salt important a fost înregistrat în 2022, când cifra de afaceri a crescut de la sub 500 mil. lei la peste 600 mil. lei iar în 2023, compania a trecut pragul de 1 mld. lei. Per total, cifra de afaceri a înregistrat un plus de aproape 320% în perioada 2008-2024.
Compania a înregistrat profit net în fiecare an din perioada analizată, însă nivelul acestuia a fost predispus la fluctuații. Dacă în 2008 profitul net se situa la 16,8 mil. lei, în anii următori a stat sub 10 mil. lei, cu un minim de 0,4 mil. lei în anul 2012. Abia în 2014 profitul net a revenit spre peste pragul de 10 mil. lei, ajungând aproape de 12,3 mil. lei, însă adevăratul salt a avut loc în ultimii doi ani, arată datele Termene.ro.
Mai exact, anul 2023 a adus un salt al profitului net, de la 5,1 la 66,6 mil. lei, continuându-și ulterior creșterea și în 2024, până la peste 88 mil. lei. Per total, profitul net al companiei a înregistrat un plus de peste 420% în intervalul 2008-2024.
Capacitatea
Cris-Tim este prezentă în piața de retail cu brandurile de mezeluri „Cris-Tim”, „Matache Măcelaru’”, „Alpinia”, „Obrăjori” și „Csárdás” și respectiv cu brandul de ready meals „Bunătăți”. Totodată, este un producător în ascensiune și pe segmentul de producție de mărci private pentru marile lanțuri internaționale de comerț modern.
Produsul fanion al Cris-Tim este Salam Săsesc lansat sub brandul Cris-Tim în anul 2002, acesta devenind ulterior catalizatorul principal al creșterii accelerate a vânzărilor companiei. Brandurile Cris-Tim sunt prezente pe rafturile tuturor celor 13 rețele de retail care operează în România, precum și în peste 15.000 de magazine tradiționale. De asemenea, Compania operează o rețea de 18 magazine proprii și exportă produsele sale în 17 țări europene.
Compania operează trei fabrici cu o capacitate cumulată de 215 tone/zi, principala fabrică operată de Cris-Tim fiind cea de la Filipeștii de Pădure, cu o arie de producție de 50.000 de mp și o capacitate tehnologică de 165 tone de produse pe zi. În această fabrică se produc exclusiv mezelurile sub brandurile principale ale Companiei, respectiv „Cris-Tim” și „Matache Măcelaru”, care sunt integral aliniate conceptului de „Eticheta curată“, precum și produsele ready-meals din carne.
Fabrica de la Măgureni are o arie de producție de 6.000 mp și o capacitate de producție zilnică de 25 de tone, aceasta fiind alocată producției de mezeluri sub brandul economic „Alpinia” și producției de mezeluri sub mărci private. Fabrica de la București este dedicată în exclusivitate producției categoriilor de produse ready-meals (supe, ciorbe, salate, meniuri), având o arie de producție de 2.200 mp și o capacitate tehnică de 25 tone pe zi.
Compania operează o infrastructură de logistică extensivă care include nouă depozite frigorifice de mari dimensiuni la nivel național și o flotă proprie de autovehicule comerciale și utilitare folosite pentru distribuția în rețeaua de comerț modern și în rețeaua de magazine tradiționale. Compania are peste 2.000 de angajați, dintre care aproximativ jumătate au o vechime în companie de peste șapte ani.
