Astfel, calculele arată că cele mai mari 14 companii de energie, petrol și gaze de la BVB au încheiat anul 2025 cu un profit net consolidat în creștere cu 9,1% comparativ cu 2024, de 15,9 mld. lei, în contextul unor afaceri cu 11% mai mari, de 106,6 mld. lei.
În componența acestor cifre, subdomeniul energiei a crescut spectaculos, cu un plus de 19,2% la profit, până la 8,3 mld. lei și un avans de 20,6% al afacerilor, la 38,4 mld. lei.
În același timp, companiile de petrol și gaze au înregistrat o scădere ușoară de 0,2% a profitului net, până la 7,57 mld. lei, pe fondul unei creșteri de 6,3% a afacerilor, la 68,2 mld. lei.
„În timp ce unele companii au beneficiat de creșterea volumelor și de îmbunătățirea marjelor, altele resimt deja efectele normalizării prețurilor din energie comparativ cu perioada excepțională din anii anteriori”, spune Radu Dăscălescu, Director Adjunct Finanțe Corporative în cadrul TradeVille, pentru Termene Business Hub.
Analiza nu include companii precum JT Grup Oil, distribuitor de carburanți care este listat pe piața secundară AeRO a bursei, sau Electro-Alfa International, fabricant de echipamente de distribuţie şi control al energiei electrice, care s-a listat recent pe piața principală și încă nu a publicat raportul financiar preliminar aferent anului trecut, dar nici companii de talie mai mică active listate pe AeRO și/sau active în domenii adiacente.
Frânare vs. accelerare
Companiile care au participat cel mai mult la Cei care au participat cel mai mult la creșterea profitului au fost Electrica (+829,3 mil. lei), Nuclearelectrica (+689,4 mil. lei), Rompetrol Rafinare (+500 mil. lei), Transgaz (+488,5 mil. lei) și Premier Energy (+400,4 mil. lei).
La polul opus, companiile care au tras rezultatul net în jos sunt OMV Petrom (-1,13 mld. lei), Hidroelectrica (-279,9 mil. lei) și Transelectrica (-268,9 mil. lei).
În ceea ce privește cifra de afaceri, cei mai mari contributori la creștere au fost Premier Energy (+2,6 mld. lei) și Rompetrol Rafinare (+2,6 mld. lei), în timp ce Oil Terminal a fost singura companie cu o scădere semnificativă a afacerilor (-72,9 mil. lei).
Energie electrică
În segmentul producerii de energie electrică, Hidroelectrica continuă să fie unul dintre cei mai importanți piloni, cu venituri în creștere cu aproximativ 7,2%, până la 9,8 mld. lei. Profitul net s-a redus însă cu 6,8%, la 3,85 mld. lei, reflectând în mare parte normalizarea prețurilor din piața energiei.
„Compania se tranzacționează la un multiplu P/E de peste 16, semnificativ peste nivelurile istorice ale indicelui BET, care s-au situat de regulă în intervalul 8-9. Această evaluare sugerează că investitorii anticipează rezultate solide în perioada următoare, inclusiv pe fondul unui sezon toamnă-iarnă ploios, care ar putea favoriza producția hidro și implicit veniturile companiei”, observă Radu Dăscălescu.
Nuclearelectrica a raportat una dintre cele mai puternice creșteri din sector, cu venituri în urcare cu 20,4%, până la 5,63 mld. lei și un profit net mai mare cu 40,4%, de 2,4 mld. lei.
„Cu toate acestea, perspectiva pe termen mediu este influențată de planul de retehnologizare a reactorului 1 de la Cernavodă, care ar urma să intre în mentenanță majoră începând cu 2027. Oprirea temporară a reactorului va conduce la o reducere semnificativă a producției de energie nucleară pe durata lucrărilor”, explică Dăscălescu.
Electrica și Premier Energy au raportat, la rândul lor, creșteri importante ale veniturilor, de 21,3% (la 10,9 mld. lei), respectiv de 43,2% (la 8,65 mld. lei). În cazul Electrica, profitul net a crescut de peste trei ori (la 1,22 mld. lei), ceea ce reflectă îmbunătățirea rezultatelor pe segmentul de furnizare și distribuție.
În schimb, Transelectrica a raportat o creștere moderată a cifrei de afaceri, de 6,8% (la 2,84 mld. lei), dar o scădere semnificativă a profitului net, de 45% (la 328,2 mil. lei), pe fondul costurilor operaționale mai ridicate și al investițiilor în infrastructură.
Companiile mai mici și recent listate, precum Simtel Team și Green Tech International, au înregistrat scăderi puternice de profit, de peste 75%, în timp ce la nivelul afacerilor Simtel a urcat considerabil, cu 68,9%, iar Green Tech a crescut cu 7,9%.
Petrol și gaze
Pe segmentul petrol și gaze, evoluțiile sunt diferite în funcție de activitate. Transgaz a înregistrat una dintre cele mai puternice creșteri ale profitului din sector, de aproape 119%, după un avans de 26,1% al afacerilor.
„Compania a beneficiat de extinderea infrastructurii de transport și de rolul strategic pe care îl va avea în exploatarea resurselor din Marea Neagră”, arată Radu Dăscălescu.
Romgaz și OMV Petrom, companiile implicate în proiectul Neptun Deep, au raportat rezultate mixte.
Romgaz a înregistrat o creștere ușoară a veniturilor (1,2%) și a profitului net (4%), în timp ce OMV Petrom a raportat o scădere a profitului (-27%) și o creștere ușoară a veniturilor (2,3%), pe fondul diminuării prețului petrolului, al comprimării marjelor din rafinare, dar și a impozitelor și taxelor în creștere.
„Cu toate acestea, o parte semnificativă din potențialul de creștere al celor două companii pare să fie deja reflectată în evaluările bursiere, investitorii vizând veniturile care vor fi generate în urma exploatării zăcământului Neptun Deep începând cu 2027. Proiectul, în care cele două companii dețin participații egale, ar putea aduce în producție aproximativ 8 miliarde metri cubi de gaze anual și ar putea transforma România într-un jucător regional important pe piața gazelor”, spune brokerul.
Perspective
Perspectivele sectorului energetic românesc rămân solide și dintr-o perspectivă structurală. România se află într-un proces amplu de modernizare și extindere a rețelelor electrice și de gaze, susținut de investiții semnificative în infrastructură, interconectări regionale și proiecte de producție energetică.
Reprezentantul TradeVille spune că aceste evoluții contribuie la consolidarea rolului României ca hub energetic regional, mai ales în contextul exploatării resurselor din Marea Neagră, al dezvoltării proiectelor de energie regenerabilă și al creșterii capacității de transport a energiei.
„În ansamblu, rezultatele preliminare anuale indică faptul că sectorul energetic de la BVB rămâne unul dintre cele mai solide din punct de vedere fundamental. Totuși, evoluția companiilor depinde tot mai mult de factori specifici fiecărui segment, precum condițiile hidrologice, investițiile în infrastructură sau dezvoltarea marilor proiecte energetice din Marea Neagră”, conchide Radu Dăscălescu.
.png)
