Companiile centrale — deși mult mai puține — au generat 73,17 miliarde de lei cifră de afaceri și 14,51 miliarde de lei profit net (marjă ~20%), plătind 5,81 miliarde lei dividende.
Localele au realizat 20,96 miliarde de lei venituri și 1,25 miliarde de lei profit (marjă <6%). Energia domină valoarea și profitul; top 10 companii virează 92% din dividendele către buget.
În primul său an complet de funcționare, Agenția pentru Monitorizarea și Evaluarea Performanțelor Întreprinderilor Publice (AMEPIP) a pus lupa pe cel mai vast ecosistem economic controlat de stat: 1.320 de întreprinderi publice care livrează energie, transportă oameni și marfă, administrează infrastructuri critice, oferă servicii locale și — nu în ultimul rând — alimentează direct bugetul prin dividende.
AMEPIP este un organ de specialitate al administrației publice centrale, cu personalitate juridică, subordonat Guvernului și coordonat de prim-ministru (prin Secretariatul General al Guvernului). Misiunea sa este să coordoneze și să monitorizeze guvernanța corporativă la întreprinderile publice (de stat), să elaboreze rapoarte, să propună/urmărească selecția conducerilor conform OUG 109/2011 și să aplice sancțiuni când găsește abateri. Agenția a fost organizată prin HG nr. 617/2023 și a devenit operațională în 2024.
Harta portofoliului: 146 companii centrale vs. 1.174 locale
În 2024, cadrul de guvernanță corporativă a făcut un pas important înainte: OUG 109/2011 a fost actualizată prin OUG 108/2024, extinzând aplicarea regulilor către sectorul apărării și către entitățile cu baze de reprezentare și protocol, cu filtre suplimentare de securitate pentru membrii consiliilor.
Datele financiare publicate de AMEPIP arată o polarizare clară: puține companii centrale produc masa critică de venituri și profit, în timp ce marea majoritate — întreprinderile locale — au impact economic modest și eficiență redusă.
Total monitorizate de AMEPIP (2024): 1.320
- 146 Întreprinderi Publice Centrale (IPC) – 11,06%
- 1.174 Întreprinderi Publice Locale (IPL) – 88,94%
Entitățile locale sunt de 8 ori mai multe, însă rezultatele economice arată invers proporțional.
Rezultatele financiare 2024: cine produce valoare
Entitățile locale sunt de 8 ori mai multe, însă rezultatele economice arată invers proporțional.
Companiile centralele: mult mai puține, mult mai mari, net mai profitabile
- Cifră de afaceri: 73,17 mld. lei
- Profit net: 14,51 miliarde de lei ⇒ marjă ~19,8%
- Dividende/vărsăminte la buget (din profitul 2024): 5,81 miliarde de lei
- Capitaluri proprii: 110,51 miliarde de lei
- Personal: 108.481 angajați
Productivitate și scară:
- Venit/angajat: ~674.513 lei
- Profit/angajat: ~133.757 lei
- Venit mediu/companie: ~501 milioane de lei
Companiile localele: multe, mici și cu marje modeste
- Cifră de afaceri: 20,96 miliarde de lei
- Profit net: 1,25 miliarde de lei ⇒ marjă ~5,96%
- Capitaluri proprii: 10,07 miliarde de lei
- Personal: 93.794 angajați
Productivitate:
- Venit/angajat: ~223.468 lei
- Profit/angajat: ~13.327 lei
- Venit mediu/companie: ~17,9 milioane lei
Diferențialul de performanță dintre companiile de stat centrale și cele locale
- Centralele au de 3,49 ori mai multă cifră de afaceri decât localele, deși sunt de ~8 ori mai puține.
- Profitul net al centralelor este de 11,6 ori mai mare.
- Marja: ~20% (centrale) vs. <6% (locale).
- Venitul/angajat este de ~3 ori mai mare la centrale; profitul/angajat este de ~10 ori mai mare.
- Capitalizarea: capitalurile centralelor sunt de ~11 ori peste cele ale localelor, iar capitalul/angajat depășește 1 milion de lei la centrale vs. aproape 107.000 lei la locale.
Mesajul cifrelor: un nucleu restrâns de companii centrale generează masa critică de valoare, eficiență operațională și resurse pentru buget.
Ce tip de afaceri are statul și care performează
La nivel central, cele 146 entități au următoarele structuri juridice ca formă de organizare: SA: 128 (87,7%) – forma preferată, compatibilă cu listarea și guvernanța bursieră; RA: 10 (6,85%) – rol restrâns, preponderent în monopoluri naturale/sectoare strategice; și SRL: 8 (5,48%).
La nivel local, cele 1.174 entități au următoarea formă de organizare: SRL: 828 (70%) – instrument flexibil pentru servicii locale; SA: 268 (23%); și RA: 78 (7%).
Sectoare dominante ca tip de afaceri:
Energia și extractivul trag în sus profitabilitatea; transportul livrează volum și EBITDA, dar cu datorii relativ ridicate.
- Energie (producția și furnizarea de energie electrică și termică, gaze, apă caldă, aer condiționat): 39,55% din cifra de afaceri și 49,17% din profitul net agregat ⇒ cea mai mare și cea mai profitabilă „linie de business” a statului.
- Transport și depozitare: 17,10% din venituri; ~9,62% din profit ⇒ volum mare, marje mai mici.
- Industria extractivă: 12,50% din venituri; 23,85% din profit ⇒ eficiență ridicată.
- Alte sectoare (industrie prelucrătoare, profesionale/științifice/tehnice, comunicații etc.) au pondere mai redusă în profitul total.
Top 10 companii de stat
Conform Raportului anual privind activitatea întreprinderilor publice pentru anul 2024, întocmit de AMEPIP, primele 10 companii de stat din România — după valoarea dividendelor și vărsămintelor virate la bugetul de stat din profitul exercițiului 2024 — sunt următoarele:
Analiza pe scurt a acestui clasament:
Profit net cumulat: 11,54 miliarde lei
Dividende virate: 5,37 miliarde lei
Pondere în total: ≈ 79,6% din profitul net total al tuturor companiilor publice centrale și ≈ 92,3% din toate dividendele virate la buget în 2024
Primele trei companii din energie — Hidroelectrica, Nuclearelectrica, Romgaz — generează peste 77% din profitul topului și ≈73% din dividendele totale virate statului.
- Sectorul energetic domină net clasamentul, confirmând dependența bugetului public de performanța companiilor energetice.
- În top intră și companii din transporturi, servicii financiare și monopoluri naturale, semn că statul își extrage veniturile din domenii strategice, dar puține.
Cele mai profitabile vs. cele mai pierzătoare zone
- Top profitabilitate (ROE/ROA ridicate):
Industria prelucrătoare: ROE ~32%, ROA ~18,15%.
Transport și depozitare: ROE ~24%, ROA ~8,31%.
Activități profesionale, științifice și tehnice: ROE ~12%.
Producția și furnizarea de energie electrică și termică: ROE ~11%.
- Zone cu pierderi structurale:
Comerț (en-gros/en-detail, reparații auto): ROE ~–116,8%.
Agricultură, silvicultură, pescuit: ROE ~–34,4%.
Centrale vs. Locale: comparație sintetică
Companiile centrale sunt mai capitalizate, mai productive și mai profitabile; la local, scara mică și marjele joase îngrădesc performanța.
Dinamica 2022–2024 la companiile centrale
- Veniturile au rămas stabile (≈73,2 miliarde de lei), dar
- Profitul net a scăzut, iar pierderile au crescut în portofoliu, ceea ce apasă marjele.
- Capitalurile proprii au crescut (peste 110 miliarde de lei) — semn de consolidare financiară;
- Datoriile au urcat, mai ales în zone cu investiții intensive (transport).
- EBITDA: a oscilat ușor — semn al unei performanțe operaționale încă solide, dar sub presiune în 2024.
- Indicatorii medii (agregați) arată compresie de marje și deteriorări la ROE/ROA în 2024; paradoxal, lichiditatea a crescut — indiciu de numerar nepus la treabă și/sau dezechilibre ale capitalului de lucru.
Politica de dividende: combustibil pentru buget, presiune pe reinvestire
- Centralele au plătit 5,81 mld. lei din profitul 2024 ⇒ aproximativ 40% rată de distribuție la nivelul portofoliului central (raportat strict la profitul centralelor).
- La nivel agregat (toate IP), rata de plată a oscilat în 2022–2024, cu vârf în 2023 (~59,45%) și ~49,76% în 2024.
- Structura pe sectoare a dividendelor confirmă concentrarea: energia generează ~68,4% din sumele virate, urmată la distanță de transport (~9,2%) și extractiv (~7,9%).
