Care sunt mai profitabile. Comparație între titlurile de stat Fidelis și Tezaur și investițiile pe piața imobiliară

• Cele mai mari randamente la titlurile de stat adresate populației s-au apropiat în ultimii ani de veniturile obținute din chirii, în cazul investițiilor ieftine, potrivit calculelor termene.ro.

La o comparație între titlurile de stat și achiziția unei garsoniere în București, investițiile în imobile rămân mai rentabile datorită creșterii prețurilor, față de investițiile in titlurile de stat.

În 2022, randamentele oferite de stat Fidelis și Tezaur pe o perioadă de 3 ani au ajuns la 8 și, respectiv 8.6% pe an, cele mai bune niveluri de până acum.

Comparația din 2025: câștigă titlurile de stat

Dacă un investitor ar achiziționa o garsonieră confort II in Capitală, dintr-o zonă mărginașă, acesta ar trebui să achite 36.000 de euro, conform prețurilor pieței.

• Profitabilitatea garsonierei

Chiria lunară pentru o astfel de locuință este de 250 de euro. Anual, rentabilitatea investiției ar fi de 3.000 de euro. Însă, la o chirie anuală de 3.000 de euro, taxele ar fi undeva la 300 de euro.

Rezultă că investiția imobiliară aduce o rentabilitate de 2.700 de euro în 2025.

• Rentabilitatea titlurilor de stat

În februarie, Ministerul Finanțelor a lansat noi emisiuni de titluri de stat Fidelis și Tezaur ale căror randamente ajung la 7,95% pe an în cazul celor mai mari maturități.

Mai exact, titlurile de stat Tezaur și Fidelis au maturități de 1, 3 și 5 ani, cu dobânzi anuale de 6,95%, 7,65% și, respectiv, 7,95%.

Astfel, dacă același investitor a plasat 36.000 de euro (costul unei garsoniere confort II in Capitală) în aceste titluri de stat, în echivalent lei, randamentul investiției la o maturitate de un an pe care îl va obține este de 2.500 de euro, echivalent lei.

Dobânzile câștigate din titlurile de stat sunt neimpozabile, așa cum a anunțat Ministerul de Finanțe.

Concluzie

Prin urmare, randamentele generate de chirii și titlurile de stat rămân comparabile. 2.700 de euro pentru veniturile din imobiliare și 2.500 pentru titlurile de stat.

Însă, avantajul investiției într-un imobil ar putea fi evoluția prețului, ce ar putea continua trendul ascendent din ultimii ani. Totodată, și investițiile în titlurile de stat cu maturități de 3 sau 5 ani au dobânzi mai mari.

Spre exemplu, investiția de 36.000 de euro în titluri de stat ar aduce după 5 ani, un randament de 16,700 de euro.

Potrivit indicelui imobiliare.ro, prețul pe metru pătrat al unei garsoniere situate în Capitală a evoluat de la circa 1.600 de euro în 2022 la circa 1.900 de euro, în prezent – un avans de 18.75% sau 5.600 de euro raportat la investiția inițială de 30.000 de euro.

Astfel, dacă adăugăm și câștigurile din chirii, randamentul total al unei investiții imobiliare de circa 30.000 de euro a fost în ultimii 3 ani de aproximativ 13.000 de euro, din care trebuie să scădem însă impozitele anuale și eventualele costuri de întreținere ce pornesc de la câteva sute de euro.

Spre comparație, randamentul generat de cele mai rentabile titluri de stat destinate populației a fost de 7.200 – 7.600 de euro, în echivalent lei. Randamentele oferite de titluri de stat pot fi însă mai mari decât ale acelor imobile cumpărate doar pentru revânzare și care nu au fost închiriate cu atât mai mult dacă luăm în calcul faptul costurile aferente vânzării.

Comparația la o investiție în 2022

Astfel, în 2022 cei care realizau venituri din cedarea folosinței bunurilor și aveau mai puțin de 5 contracte de închiriere datorau un impozit de 10% care se aplica la venitul brut din care se scădea o cotă forfetară de 40%.

În cazul exemplului nostru, la un venit de 2.600 de euro anual, cota de 10% se aplica la 1.540 de euro, așadar impozitul datorat era de 154 de euro. Prin urmare, venitul net rezultat a fost de 2.446 de euro.

De cealaltă parte, câștigul net al unei investiții de circa 30.000 de euro în titluri de stat Fidelis a fost de circa 2.400 de euro, în echivalent lei, iar în cazul titlurilor de stat Tezaur de 2.560 de euro, echivalent lei (deși titlurile cu randamente de 8 și 8,6% au fost lansate la jumătatea anului, a fost luat în calcul randamentul analizat).

În 2023, statul a renunțat la cota forfetară de 40%. Impozitul de 10% s-a aplicat la întregul câștig din chirii, suma plătită statului pentru un venit brut de 2.600 de euro fiind de 260 de euro, în echivalent lei.

Câștigul net a fost de 2.340 de euro în timp ce randamentul generat de titlurile de stat Fidelis și Tezaur s-a menținut la nivelul din 2022.

În 2024, statul a introdus o cotă forfetară de 20% pentru impozitul din chirii, ceea ce a însemnat că randamentul net din chirie a fost de 2.392 de euro, sub cel generat de cele două tipuri de titluri de stat cu maturitate la 3 luni, care a rămas la nivelul din 2022/2023.

Astfel, se poate spune că în fiecare din cei trei ani randamentul maxim al titlurilor de stat s-a apropiat sau chiar l-a depășit pe cel generat din chirii.